CRASH
ANUNCIADO.
PORQUE
AS MINERADORAS AINDA ESTÃO PRODUZINDO TANTO?
As mineradoras, únicas
protagonistas da excessiva oferta e queda nos preços do minério de ferro,
seguem apostando no limite. Não há mais quase equilíbrio entre preço e custo.
O sensato e correto seria um corte
urgente na produção. Porque as mineradoras não reduzem drasticamente o que
estão produzindo. É a resposta que o mercado e o bom senso pedem. Mas elas não
prometem.
Ontem a VALE até fez todos pensarem
que estava apostando na sensatez. Anunciou que retiraria 25 milhões de toneladas
de sua oferta de mineiro. Ao mesmo tempo a Rio
Tinto e BHP Billiton anunciam mais oferta de minério de baixo custo – a
despeito da demanda estagnada na China. AS ações da VALE chegara a subir 8%. As
ações preferenciais subiram 6,6%.
Havia um equivoco neste anuncio. A
VALE voltou atrás e anunciou que manterá sua ofertas de 340 milhões de
toneladas. O que ela fez foi o mesmo de
suas concorrentes - aumentará a oferta
do minério de baixo custo\qualidade e reduzira sua produção do alto mineiro.
Não altera em quase nada a oferta e
o clima do mercado. Com seu ponto de equilíbrio entre custo,
produção e receita na faixa de U$37,00 e U$41,00 a tonelada, apenas se percebe
mais preocupação que alivio levando em consideração que este equilíbrio no primeiro trimestre foi de U$43,00 a tonelada,
apenas 3,7% acima, quando o minério chegou a assustadores U$44,59 a tonelada,
entregue em Qingdao, China.
A leve recuperação apresentada não
paga as perdas de 9,34% da semana passada e os 30% sobre preços de 2014. O
mercado segue conservador e as apostas chegam
a preços abaixo dos U$40,00 a tonelada, ainda em 2015.
Bancos reguladores apostam no
pânico. Segundo eles, é o momento de desespero na negociação internacional do
minério de ferro. Há pressão de oferta excessiva. Há muito mineiro no mercado.
Andy Xie, prevê um colapso dos preços, afirmando que estamos vendo apenas o
começo da tragédia. Conclui que ainda neste ano, a tonelada chegara aos U$30,00.
A derrubada dos preços é provocada
pelo excesso de produção. Em conjunto com Rio Tinto e BHP Billiton não parecem
animadas em frear esta produção. Não querem
deixar que os produtores de alto custo se acomodem no mercado. Segundo ainda Andy
Xie estão juntas na destruição dos produtores marginais que surgiram pelo preço
na alta.
Acreditamos que a tríade na verdade
fazem um jogo de exclusão. Apostam na fraqueza gerencial ou econômica e estão
se matando para tirar uma delas do mercado.
A VALE tem o tesouro e o governo brasileiro por trás, seguramente vai sobreviver.
Acredito que deveria rever sua posição de aceitar o crash confiando neste governo
e suspender a montagem do S11D e conjunto, usando tal argumento como sinal de
redução da oferta lá na frente. Traria
os mercados a realidade novamente.
Fonte:
Infomoney
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