Lucro da
Vale cai 98,3% e Bradesco lucra R$ 3,91 bi; mais 5 balanços, Petrobras e outras
notícias no radar
Confira
os destaques do noticiário corporativo desta quinta-feira (27)
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SÃO PAULO - Na manhã desta quinta-feira, grandes
empresas divulgaram balanços do segundo trimestre de 2017, com destaque para a
Vale, Ambev e Bradesco. Além disso, nesta quinta, IRB e Omega precificam suas
ações em IPO. Confira outras notícias corporativas:
A Vale reportou seus números
do segundo trimestre de 2017 na manhã desta quinta-feira (27), registrando uma
queda de 98,3% no seu lucro, que passou de R$ 3,585 bilhões no segundo
trimestre de 2017 para R$ 60 milhões no segundo trimestre deste ano. O
resultado foi impactado pela desvalorização do real e seu efeito sobre a
dívida, informou a companhia.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos,
depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 8,834 bilhões, alta de 7,4% na
comparação com os R$ 8,228 bilhões registrados um ano antes, mas com
baixa de 34,7% na comparação com os primeiros três meses deste ano, quando
somou R$ 13,523 bilhões.
A receita líquida no trimestre
foi de R$ 23,363 bilhões, 8,3% acima dos R$ 21,576 bilhões na base de
comparação anual, mas 12,6% se comparado ao primeiro trimestre de 2017,
quando totalizou R$ 26,742 bilhões.
Já a dívida líquida teve queda de
2,87%, passando de US$ 22,777 bilhões no fechamento do primeiro trimestre para
US$ 22,122 bilhões no fechamento de junho.
Os investimentos da Vale no
segundo trimestre somaram US$ 894 milhões, o menor para um trimestre desde o
terceiro trimestre de 2006 e uma queda de US$ 219 milhões frente ao trimestre
anterior, quando investiu US$ 1,113 bilhão. O segmento de Minerais
Ferrosos representou cerca de 95% do total investido na execução de projetos no
período.
Segundo Luciano Siani, diretor
financeiro da companhia, a empresa poderá diminuir investimentos em capex
com novos projetos. “Com reduções adicionais, nos investimentos de S11D e em
outros grandes projetos de manutenção como o projeto de redução de emissões de
níquel - AER em Sudbury, podemos ter o objetivo de reduzir mais o Capex em
2018”, afirmou, em referência ao projeto de níquel da mineradora no
Canadá, além do S11D no Pará.
Segundo o Itaú BBA, os resultados
foram neutros. A receita líquida atingiu US$ 7,2 bilhões, 4% acima da previsão
do Itaú BBA, mas com queda de 15% em uma comparação trimestral, impactados
negativamente pelos preços mais baixos do minério de ferro e apesar de volumes
sazonalmente mais fortes. O Ebitda do minério de ferro por tonelada
diminuiu com preços mais baixos e maiores custos, mas ainda está em níveis
saudáveis, afirma o banco. A maior contribuição do carvão (maiores preços e
volumes) compensou os resultados mais baixos de metais básicos (preços menores de níquel
e cobre). O analista aponta que a Vale espera uma
redução nos custos à luz de maiores ganhos de produção e produtividade. De
acordo com o BTG, a primeira leitura do balanço da Vale também é de um balanço
em linha, com destaque para a boa geração de fluxo de caixa livre, mas boa
parte vindo de ganho de capital de giro.
Ontem, a mineradora
ainda anunciou Alexandre Pereira para o cargo de diretor executivo de
Suporte aos Negócios, posição que engloba as áreas de Tecnologia da Informação,
Suprimentos, Energia, Melhorias Operacionais e Projetos de Capital. Pereira
ocupava o cargo de diretor global de Tecnologia da Informação da mineradora
desde 2011, informou a Vale. O executivo começou a carreira na própria Vale, em
1992, e já passou por outros cargos de direção na mineradora.
Bradesco (BBDC4)
O Bradesco teve lucro
líquido de R$ 3,911 bilhões no segundo trimestre, queda de 3,9% na base
trimestral e de 5,4% ante mesma etapa do ano passado. Já em termos ajustados, o
lucro foi de R$ 4,704 bilhões, avanço sequencial de 1,2% e de 13% na comparação
ano a ano, resultado favorecido pelo controle nas despesas administrativas e
nas provisões para perdas com inadimplência.
A despesa com PDD (provisão para
devedores duvidosos) foi de R$ 4,970 bilhões, baixa de 1,1% ante o segundo
trimestre de 2016. Já a inadimplência acima de 90 dias foi de 4,9%, baixa
de 0,7 ponto percentual ante 5,6% no primeiro trimestre, mas alta de 0,3 ponto
percentual ante os 4,6% registrados no segundo trimestre de 2016.
A carteira de crédito expandido
totalizou R$ 493,6 bilhões no fim de junho, 1,8% menor em três meses e alta de
10,3% na comparação com o mesmo período do ano passado. O retorno sobre
patrimônio líquido médio foi de 18,2% no segundo trimestre.
O total de ativos no trimestre foi de R$ 1,291 trilhão, ante
R$ 1,294 trilhão no primeiro trimestre e R$ 1,105 trilhão no segundo trimestre
de 2016. A alta anual deve-se, em parte, à consolidação do HSBC a partir
de julho do ano passado. A margem financeira de juros atingiu R$ 31,678 bilhões
no primeiro semestre de 2017, apresentando crescimento de 7,3% em relação a um
ano antes.
O banco alterou a maior parte de
suas estimativas para 2017, incluindo uma revisão para a carteira
de crédito de expansão para contração. A instituição cortou ainda
previsão de margem financeira de juros e as projeções de receitas
com prestação de serviços ainda que tenha melhorado as
estimativas para despesas operacionais e as provisões para despesas
com créditos de liquidação duvidosa, de acordo com o balanço.
O banco agora espera que
sua carteira de crédito "pró-forma" tenha contração de 1% a 5%,
ante previsão anterior de crescimento de 1% a 5%. Já a comparação
"Pro-forma" inclui todos os números do HSBC para o período anterior, como forma de melhorar as comparações. No balanço,
banco vê cenário de "recuperação bastante gradual e não linear da economia", segundo o balanço.
A margem financeira de juros
"pro-forma" deverá ter contração de 1% a 5%, ante estimativa
anterior entre -4% e estabilidade. O crescimento da receita com prestação de
serviços foi projetada para 2% a 6%, de um crescimento prévio esperado de
7% a 11%. Do lado das despesas operacionais, que incluem
despesas administrativas e de pessoal, banco prevê queda entre 4%
e estabilidade, de uma estimativa entre queda de 1% a crescimento de
3%. A provisão para créditos de liquidação duvidosa, líquida de recuperações,
foi revista para R$ 18 bilhões a R$ 21 bilhões, de uma estimativa anterior
de R$ 21 bilhões a R$ 24 bilhões. A estimativa de crescimento dos prêmios de
seguro manteve-se entre 4% e 8%.
Segundo o BTG Pactual, os números foram positivos, com
melhora da qualidade de ativos, permitindo que o Bradesco melhorasse o seu
guidance para PDD. Assim, a revisão do guidance adiciona "riscos de
alta" para o banco. O Itaú BBA também dá destaque para a melhor qualidade
dos ativos, mantendo o banco como top pick do setor na América Latina.
Ambev (ABEV3)
A Ambev viu seu lucro líquido
cair 2,2% no segundo trimestre de 2017 na base de comparação anual, para R$
2,125 bilhões. Já o lucro líquido atribuído aos sócios da empresa
controladora, base para a distribuição de dividendos, caiu 1,6%, para R$ 2,013 bilhões.
O Ebitda registrou baixa de 6,2%, a R$ 3,943 bilhões.
A receita líquida do segundo
trimestre de 2017 somou R$ 10,267 bilhões, em queda de 1,0% ante os R$ 10,377
bilhões no segundo trimestre de 2016.
As despesas operacionais foram de
R$ 3,175 bilhões, praticamente estável em relação às despesas de R$ 3,183
bilhões registrados no mesmo período de 2016.
A Ambev afirmou segue
"cautelosamente otimista para o segundo semestre", dado que a
economia brasileira se recupera em ritmo lento, o que representa um desafio
para a indústria de cerveja no curto prazo.
De acordo com o Itaú BBA, do
lado positivo, o Ebitda veio 3,6% acima das estimativas do banco e 2,6% acima
do consenso. Além disso, há notícias boas vindo do maior controle de despesas.
O desempenho na América Latina, excluindo o Brasil, foi uma surpresa positiva,
enquanto o desempenho nacional ainda decepciona, apontam os analistas.
O Bradesco BBI aponta que o resultado foi fraco,
como esperado. "No entanto, acreditamos que este trimestre tenha ficado
para trás e a empresa tem capacidade de entregar melhores números nos próximos
períodos. Apesar do atual valuation, as ações da Ambev ainda oferece um
potencial retorno interessante, indicadas especialmente para investidores que
buscam ativos mais defensivos: (i) resiliência de ganhos; (ii) boa política de
dividendos, e (iii) direcionadores positivos de crescimento nos próximos três
anos", afirmam os analistas.
Natura (NATU3)
A Natura viu seu lucro subir
79,8% no segundo trimestre ante igual período do ano passado, atingindo R$
163,5 milhões. Segundo a companhia, esta evolução está relacionada à menor
despesa financeira. Desconsiderados os custos relacionados à aquisição da Body
Shop, o lucro seria de R$ 139,1 milhões, contra ganho líquido de R$ 90,9
milhões um ano antes.
Já a receita líquida ficou em R$
2,025 bilhões entre abril e junho, ficando estável em um ano, enquanto o número
de unidades vendidas caiu 12,6% no Brasil no segundo trimestre.
O Ebitda (lucro antes de juros,
impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês) fechou o período em R$
298,6 milhões, uma queda de 13,4% em um ano. A margem Ebitda caiu de 17% para
14,7% no mesmo período.
Após o resultado, a Natura teve a
recomendação elevada de underperform para market perform pelo Itaú BBA. O
melhor lucro líquido ajustado na comparação anual e gastos menores com
operações financeiras compensaram resultados fracos, disseram
os analistas do banco em relatório.
Klabin (KLBN11)
A Klabin registrou um prejuízo líquido
de R$ 378 milhões no segundo trimestre, revertendo o lucro líquido de R$ 1,27
bilhão registrado no mesmo período do ano passado. Já a receita líquida foi de
R$ 1,98 bilhão, alta de 17% na base de comparação anual, mas frustrando as
estimativas de mercado, segundo compilação da Bloomberg, que apontava para receita de R$ 2,02
bilhões.
O Ebitda ajustado foi de R$ 595
milhões, alta de 11% na base de comparação anual, enquanto a margem Ebitda
ajustada caiu 1 ponto percentual, passando de 31% para 30%.
Já o volume vendido de celulose
no trimestre foi de 337 mil toneladas, aumento de 12% em relação ao trimestre
anterior. Impulsionado pelo volume de vendas de celulose, o total de vendas
atingiu 777 mil toneladas no período, crescimento de 23% na base
anual, destacou a companhia.
OdontoPrev (ODPV3)
A OdontoPrev encerrou o segundo
trimestre com lucro líquido de R$ 252,46 milhões, ante lucro de R$ 43,97
milhões um ano antes. Este resultado considera a reversão das provisões de
R$ 45,55 milhões relativas ao INSS Bradesco Dental, com ingresso caixa dos
depósitos judiciais ocorrendo no terceiro trimestre. Desconsiderando este efeito,
a companhia registrou lucro líquido de R$ 51,63 milhões.
Já a receita líquida da companhia
fechou entre abril e junho em R$ 354,29 milhões, ante R$ 338,77 milhões no
segundo trimestre de 2016. A companhia destacou os segmentos massificados,
com PME expandindo 17,1% e planos individuais acelerando 20,6%. O tíquete
médio, 6,4% superior ao mesmo período do ano anterior, subiu em todos os
segmentos de negócio.
Além disso, o conselho da
companhia aprovou a distribuição de R$ 100 milhões em dividendos intercalares.
O valor corresponde a R$ 0,188367425 por ação.
Farão jus aos dividendos os
detentores de ações da companhia em 31 de julho, com os papéis sendo negociados
na forma "ex" a partir de 1 de agosto, com o pagamento ocorrendo em 5 de
setembro deste ano.
O Ebitda e lucro líquido da
Odontoprev ficaram 10% e 11%, respectivamente, acima das expectativas do
Santander, o que pode
representar uma reação positiva no curto prazo, dizem analistas
do banco em relatório. Já o índice de sinistralidade em 46,4% foi o destaque do trimestre, apontaram os analistas do Itaú BBA em relatório, vindo 2,4 pp abaixo do esperado pelo banco.
Energias do Brasil (ENBR3)
A EDP Energias do Brasil somou um
lucro líquido de R$ 142 milhões no segundo trimestre, 45,1% superioro ao mesmo
período de 2016.
Já o Ebitda totalizou R$ 533,55
milhões no período, 13,7% acima do segundo trimestre de 2016.
A Petrobras aprovou a emissão de
até R$ 5 bilhões em debêntures simples em até quatro séries com esforços
restritos de distribuição. Pelo menos R$ 800 milhões deverão ser alocados na
primeira e/ou segunda séries, que serão de debêntures incentivadas, enquanto R$
3,2 bilhões deverão ser alocados na terceira e/ou quarta séries.
As debêntures incentivadas
comporão duas séries enquadradas, pelo Ministério de Minas e Energia, como
prioritárias para o projeto de investimento na área de infraestrutura de
petróleo e gás natural.
Em outro comunicado, a estatal
informou que pagará R$ 4,3 bilhões em programa regularização tributária. O
conselho de administração da companhia aprovou a inclusão da empresa no
PERT (Programa Especial de Regularização Tributária) para despesas relacionadas
à repactuação do plano Petros.
O valor total será dividido,
sendo R$ 1,3 bilhão à vista e em espécie, e o restante, que totaliza R$ 3
bilhões, será parcelado em 145 pagamentos mensais e sucessivos, vencíveis a
partir de janeiro de 2018, disse a empresa. O valor parcelado considera
reduções de 80% dos juros de mora, 40% da multa de ofício e 25% dos encargos
legais.
Todos os valores sofrerão
atualização pela taxa Selic e a adesão ao PERT representa uma economia de 34%
do valor do débito, em termos nominais. O impacto negativo líquido no resultado
do 2º trimestre de 2017, por sua vez, será de aproximadamente R$ 6
bilhões.
Light (LIGT3)
Depois do forte desempenho da
Light em 25% sobre o Ibovespa, o Bradesco BBI reduziu a recomendação para as
ações da companhia para neutro, reduzindo o preço-alvo de R$ 29,00 para R$
25,00.
Além do valuation, os analistas
destacam 1) um cenário mais cauteloso para a venda da Light, com probabilidade
50%-50% de: (a) venda ainda esse ano com distribuidora a 1.2 vez EV/RAB (EV =
enterprise value, ou "valor de mercado + dívida líquida"; RAB = base
de ativos regulatórios) e (b) atraso da venda, com a distribuidora a 0.75 vez
EV/RAB; e (2) com a visão de que a companhia tem um desafio operacional
significativo pela frente.
A equipe de análise questiona o
real apetite dos potenciais compradores, ENEL, Energisa e Equatorial, sendo que
os três mencionados tem capex relevante já comprometido nos próximos anos e
cenário de fusões e aquisições pode ficar mais aquecido (com a potencial
privatização de distribuidoras em vários estados pós eleições de 2018).
QGEP (QGEP3)
A QGEP teve a recomendação
reduzida de equalweight (exposição em linha com a média do mercado) para
underweight (exposição abaixo da média do mercado) pelo Morgan Stanley. O
preço-alvo foi elevado de R$ 6,00 para R$ 7,30.
Embraer (EMBR3)
A Aerocentury aprovou aumento de
crédito de US$ 150 milhões para US$ 170 milhões e anunciou a finalização da compra
de três jatos Embraer 175 como arrendamento para uma transportadora
norteamericana.,.
Essa compra recente somada à
aquisição, no início do ano, do Embraer 145, resulta em um total de seis jatos
da Embraer no portfólio da companhia, disse o CEO da Aerocentury, Michael G.
Magnusson. "Com mais de 1.100 jatos da Embraer operando pelo mundo, a
demanda e a versatilidade fazem com que a Embraer seja incontestável",
disse ele.
Eneva (ENEV3)
A Eneva informou que a oferta de
ações é uma das possibilidades em estudo. A companhia afirmou, em comunicado ao
mercado, que avalia constantemente alternativas de captação de recursos para
fortalecer sua estrutura de capital e financeira e financiar seus investimentos.
As alternativas incluem
potencialmente a captação de recursos por meio de operação de mercado de
capitais, disse. Apesar de a companhia estar em tratativas com seus
assessores, até esta data não há aprovação societária ou mesmo garantia de que
uma oferta pública irá ocorrer ou seria viável, a depender das condições dos
mercados de capitais nacional e internacional, destacou. Ontem de manhã, o
Valor Econômico informou que o relançamento da Eneva na bolsa pode movimentar
R$ 1,5 bilhão.
(Com
Bloomberg e Agência Estado)
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